【信达固收】高波“诱惑“下再给基本面一些耐心 —— 十一月转债策略与建议关注个券

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点击上方蓝字“ 钟摆效应 ”关注我们 报告摘要 10月权益类资产延续了9月底的乐观情绪，十月十大转债策略月内整体跑赢中证转债指数但小幅跑输转债等权指数。 10月权益类资产延续了9月底的乐观情绪，转债市场一方面持续受到权益市场乐观情绪的驱动，另一方面前期受到风险事件冲击跌破面值的低价券也出现估值修复，弹性得到一定程度释放，中证转债指数10月上涨1.31%，而等权指数10月涨幅达到了2.11%。而受月初偏防御的配置思路影响，我们的十月十大转债组合月度绝对收益为1.55%，整体跑赢中证转债指数但小幅跑输转债等权指数。通过月度十大转债策略构建了对标一级债基的模拟组合，十月仓位水平的模拟组合跑赢一级债基。 10月转债估值进一步修复，压制转债估值表现的“三座大山”近期边际上都有所缓解。资金/负债端方面，转债ETF规模增 ………………………………