【中银化工】公司点评-江丰电子（300666.SZ）：靶材、零部件收入高增，扣非净利润增长亮眼

主要观点总结

本报告介绍了某公司在2024年上半年的业绩及未来发展情况。该公司上半年实现较高营业收入和净利润增长，尤其是超高纯靶材及精密零部件业务表现突出。同时，公司毛利率提升，费用投放效率提高。另外，公司在超高纯靶材、第三代半导体关键材料等方面积极布局，未来有望持续增长。风险提示包括市场竞争加剧、下游需求恢复不及预期、新项目投产进度等。该报告准确表述了证券分析师的个人观点，并对相关情况进行了免责声明。

关键观点总结

关键观点1: 公司2024年上半年业绩亮点

实现营业收入16.27亿元，同比增长35.91%；归母净利润1.61亿元，同比增长5.32%；扣非归母净利润1.70亿元，同比增长73.49%。第二季度营收、归母净利润和扣非归母净利润均实现同比增长。

关键观点2: 超高纯靶材及精密零部件业务表现

超高纯靶材收入创历史新高，精密零部件业务收入同比增长96.14%，毛利率提升。公司积极推进扩产项目，产品线迅速拓展，带动营业收入持续增长。

关键观点3: 公司毛利率提升及费用投放效率提高

公司毛利率为31.00%，同比提升2.34pct。随着收入增加，费用投放效率提升，各项费用率有所变化。

关键观点4: 公司的未来布局与风险

公司积极布局超高纯靶材、第三代半导体关键材料等领域，未来有望持续增长。同时，面临市场竞争加剧、下游需求恢复不及预期、新项目投产进度等风险。

文章预览

靶材、零部件收入高增，扣非净利润增长亮眼 公司发布2024年半年报。2024年上半年实现营业收入16.27亿元，同比增长35.91%；归母净利润1.61亿元，同比增长5.32%；扣非归母净利润1.70亿元，同比增长73.49%。第二季度营收同增35.18%至8.55亿元；归母净利润/扣非归母净利润分别同比增长4.61%/61.14%至1.01/1.00亿元。 主要观点 2024年上半年收入同比高增长，第二季度超高纯靶材及精密零部件收入均创历史新高。 2024H1公司营收同增35.91%至16.27亿元，其中Q2单季度营收同增35.18%至8.55亿元。分业务看，上半年超高纯靶材收入10.69亿元，同比增长37.33%，毛利率为30.33%，同比上升1.63pct。公司积极推进超高纯金属溅射靶材扩产项目，产业链护城河不断拓宽。上半年精密零部件业务收入3.99亿元，同比增长96.14%，其中第二季度实现收入2.24亿元，创历史新高。上半年精密零部件业务 ………………………………