周淳 | 证券群体纠纷多元化解中的代理问题——评集体诉讼和解第一案

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证券群体纠纷多元化解中的代理问题  ——评集体诉讼和解第一案 文/周 淳 本文刊登于《人民司法》2024年第22期 证券市场是信心市场，其有效运作依赖到位的投资者权益保障机制。公平救济因证券虚假陈述而承受损害的投资者，对健全市场秩序、维护投资信心至为重要；巨大的赔偿数额和严格的法定连带责任，也将对证券市场中的“关键少数”形成威慑。 然而，由于单个投资者的单位损失相对较小，实体上证明其因虚假陈述行为进行投资并因该虚假陈述承受损失非常困难，实践中，投资者往往不会提起诉讼追究发行人与其他责任人员的民事责任。证券虚假陈述受害者众多的现实，导致单个投资者承担维权成本、群体投资者取得收益，集体行动困境和搭便车心态更削弱了投资者起诉的动机。可见，证券虚假陈述赔偿诉讼能否启动，不仅取决于实体 ………………………………