【广发宏观贺骁束】8月经济初窥

文章预览

广发证券 资深宏观分析师 贺骁束 hexiaoshu@ gf.com.cn 广发宏观郭磊团队 报告摘要 第一， 截至8月15日，六大发电集团耗煤量月均值为94.30万吨，同比升至8.5%，同比增速年内仅次于1月；相较7月环比增长4.5%，环比读数亦高于2017-2023年8月均值的3.6%。不过值得注意的是，由于气温、电气化程度等因素，近年用电量对经济的表征意义有所下降。比如今年上半年实际GDP同比5.0%，用电量增速却高达8.1%。 第二， 8月前两周工业部门开工率多数偏弱，PVC、全钢胎开工率环比回升。截至8月15日，全国247家高炉开工率（期末值、下同）环比、同比读数分别变动-2.1、-3.2pct。焦化企业开工率均值录得65.3%，环、同比分别变动-0.5、-9.0pct；山东地炼开工率52.7%，环比、同比分别变动-0.1、-14.2pct。PTA江浙织机负荷率环比、同比分别变动-1.9、-1.0pct。PVC开工率环比、同比分别变动1. ………………………………