卖完管线卖公司：中国Biotech如何破局？

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11月13日，纳斯达克上市医药公司 BioNTech(NASDAQ:BNTX)宣布与 普米斯生物技术公司（以下简称“普米斯”）达成股权收购协议。 根据协议条款，BioNTech将以 8亿美元 （约57.81亿元人民币）预付款收购普米斯100%已发行股本，支付方式主要为现金和部分美国存托股份（ADS）。 此外，BioNTech将在普米斯达到双方约定的里程碑条件时，额外支付最高1.5亿美元（约10.84亿元人民币）的里程碑付款。 总价9.5亿美元的交易，对于普米斯的投资人而言，无疑是好消息，在处于水深火热的国内创新药同行看来，普米斯也是幸运儿。 但相较于普米斯的发展潜力而言，这笔交易有些“贱卖”的意思。考虑到PM8002后续的开发、注册和商业里程碑（超10亿美元）将被豁免，以及此前累计2.5亿美元的融资额，BioNTech的出价并不算高， 普米斯为何选择低价交易 ？ 先卖管线再卖公司 早 ………………………………