东鹏控股||深耕C端+小B市场，多元化渠道发力--开源可选消费

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点击关注， 可以订阅哦！ 投资要点 文：开源吕明可选消费团队（轻工/家电/纺服） 瓷砖行业龙头，战略调整后业绩有望迎来拐点，首次覆盖给予“买入”评级  东鹏控股是瓷砖行业领军企业，2015-2020年公司营业收入CAGR达11.9%，归母净利润CAGR达4.1%，业绩持续稳定增长，伴随公司战略进行调整，未来发力“大C端+优质大B工程”，公司业绩有望迎来拐点。我们预测公司2021-2023年归母净利润为11.17/14.19/17.60亿元，对应EPS为0.95/1.21/1.50元，当前股价对应PE分别为23.3/18.3/14.8倍，首次覆盖给予“买入”评级。 行业“大行业小企业”特征明显，未来集中度提升空间大 （1）2019年我国规模以上建筑陶瓷企业销售额达到3878亿元，2014-2019年，瓷砖行业规模以上企业营业收入CAGR为-2.49%，行 ………………………………