债市，单边预期与回归理性

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2024 作者：谭逸鸣/谢瑶 摘  要 债市周观点 近期，央行态度和监管动向成为牵扯市场的关键因素，债市交易从长期的基本面逻辑转向短期的政策 边际变化， 债市波动和反复性有所增强。 8月以来，从大行卖债、交易商协会提示国债交易违规行为，再到2024Q2货币政策执行报告提示利率风险和非银风险，引发债市快速调整，市场交易情绪有所降温，本周债市成交量进一步收缩。 8/21，交易商协会副秘书长徐忠厘清债市三大认识误区，推动市场回归理性， 债市情绪有所企稳，10Y国债靠近2.1%，30Y国债靠近2.3%。 8/24，金融时报再度发文警惕单边一致行为造成债市“踩踏”风险，并回应债市热点问题。 于债市而言，中长期视角下，基本面、降息降准空间、供需结构对债市仍形成支撑，趋势难言逆转，但短期内债市的核心变量仍需关注央行态度和监管动向，避 ………………………………