YY | 蓝帆转债的“危”与“机”

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摘要 近年来蓝帆转债价格随正股一路震荡下行，截至8月13日收盘，蓝帆转债价格86.86元，跌破债底，YTM高达14.14%；蓝帆医疗曾一度为一次性手套细分行业龙头，上市后价格最高达到218元的蓝帆转债因何沦落至此呢？此外，公司还曾多次发布公告表示不下修，表现出公司对其业绩与股价恢复的信心，那么公司本身的成长性究竟几何？债底是否坚固？ 本文梳理公司股东及治理、经营与财务基本面，发现： （1） 股东及治理方面 ，股权结构分散，股东质押比例高，年报问询函提到公司涉嫌利益输送问题，未来仍需警惕关联交易合规风险与利益输送风险。 （2） 经营基本面 ，健康防护手套供需改善尚不明朗，行业核心竞争力在于成本控制能力、生产基地建设布局及渠道销售能力， 未来的期待 一方面在于 一次性手套周期见底、迎来拐点 ，一方面在于公司 ………………………………