【东吴电新】当升科技2024年半年报点评：Q2业绩符合预期，盈利水平稳定领先行业平均

文章预览

盈利预测与估值 投资要点 业绩符合预期。 公司24H1营收35.4亿元，同减57.9%，归母净利润2.9亿元，同减69%；其中24Q2营收20.2亿元，同环比-45.4％/+33.5％，归母净利润1.8亿元，同环比-64.3%/+59.9％，扣非净利1.1亿元，同环比-82.4%/+7.8%，非经常性损益主要为政府补助及追回比克电池欠款，毛利率13.5%，同环比-5.5/-1.4pct，业绩符合预期。 24Q2三元出货环比持平，铁锂增量明显。 出货端，公司24H1三元正极产量2.1万吨，钴酸锂产量0.18万吨，我们预计Q2三元正极和钴酸锂出货1万吨+，环比基本持平；公司已建成11万吨产能，24年海外优势维持，同时将积极拓展国内市场，我们预计24年出货有望同增10-20%。铁锂方面，攀枝花项目一期第一阶段4万吨于24年3月投产，24H1磷酸（锰）铁锂产量1.3万吨，我们预计Q2铁锂出货1万吨左右，环比增长2倍以上，我们预计24年铁锂出货3万吨 ………………………………