主要观点总结
日本二季度GDP初值显示实际增长高于预期，名义GDP增速亮眼。各项数据呈现回暖趋势，特别是消费、私人部门投资和政府支出等关键领域表现强劲。出口增速反弹，服务出口也有所回升。展望未来，日本经济动能整体向好，再通胀进程有望持续。文章还提到了风险提示及免责声明。
关键观点总结
关键观点1: 日本二季度GDP实际增长高于预期。
数据显示，日本二季度实际GDP初值季环比折年增速为3.1%，高于预期的2.3%。
关键观点2: 名义GDP增速超预期反弹。
名义GDP季环比折年增速从-1.0%反弹至7.4%，显示日本名义增长仍然亮眼。
关键观点3: GDP各分项均呈现回暖趋势。
特别是消费、私人部门投资和政府支出等关键领域对GDP的贡献显著。
关键观点4: 居民消费对实际GDP环比有重要贡献。
居民消费季比折年增速从-2.2%大幅反弹至4.0%，对实际GDP环比的贡献达到2.2个百分点。
关键观点5: 政府支出对GDP的贡献显著。
政府支出（消费+投资）季比折年增速从0.1%回升至3.5%，贡献GDP环比为1.0个百分点。
关键观点6: 出口和服务业也有所改善。
实际出口增速从-17.2%反弹至5.9%，服务出口增速同样明显回升。
关键观点7: 日本经济动能整体向好。
近期数据显示日本经济动能仍然整体向好，再通胀进程有望持续。
关键观点8: 风险提示及免责声明。
文章结尾提到了日本再通胀进程可能受阻和本土消费需求偏弱的风险提示，并包含了免责声明和版权信息。
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点击小程序查看研报原文 核心观点 二季度日本实际GDP初值季环比折年增速为3.1%，高于预期的2.3%；名义GDP季环比折年增速则从-1.0%超预期反弹至7.4%，显示日本名义增长仍然亮眼 。从分项来看，2024年二季度GDP各分项均回暖，特别是消费：一方面，一季度汽车停产和地震对日本增长的暂时性扰动消退，另一方面，年中奖金发放以及减税明显提振居民收入；此外，住房投资以及政府消费也有所回升。数据公布后，截至北京时间14：00，日本全年累计加息幅度维持在6bp，变化不大，日元小幅升值0.1%至147.1日元/美元，10年期日债利率上行2bp至0.84%。 从GDP的分项来看 ， 居民消费 季比折年从-2.2%大幅反弹至4.0%，对实际GDP环比的贡献达到2.2个百分点，结束了连续四个季度的萎缩。一方面，部分汽车厂商安全测试造假对汽车消费的拖累消退。耐用品消费环比折年增
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