三一重能2024年中报点评——风机业务收入高增，盈利能力边际向上【国投证券机械】

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本文首发于2024年9月25日 事件 三一重能发布2024年中报，上半年，公司实现营业收入52.08亿元，同比+34.88%，实现归母净利润4.34亿元，同比-46.92%；单Q2，公司实现营业收入35.53亿元，同比+51.09%，实现归母净利润1.68亿元，同比-49.82%。 核心观点 风机业务高速增长，未来增长有望延续。 ①规模上，公司收入跑赢行业： 根据国家能源局，2024年上半年，中国新增风电并网装机容量25.84GW，同比+12.4%，受项目开工延后影响，装机容量增长相对平缓。行业稳增长背景下，公司风机及配件收入49.17亿元，同比+68.1%，收入占比93.13%，其中国内陆风销售3.3GW，同比+121%，创历史同期最好交付成绩，公司表现显著优于行业，反应的是订单高增后市场份额提升的结果。 ②结构上，风机大型化趋势显著： 2024年上半年，公司风机功率结构上，4MW及以下风机收入6.4亿元，同比-50.19 ………………………………