万亿赛道！人形机器人产业链深度分析 2024

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核心观点 存在确定性需求，人形机器人成长空间广阔。 对人形机器人的需求持续存在，2023 年供给侧变革推动人形机器人关注 度提升。 需求端 ，由于劳动力减少（惰性+人口老龄化），人工成本持续提高，叠加国家安全因素，人形机器人具备持续增长的确定性需求。 供给端， 生成式 AI 使具身智能具备落地可能性，产业链配套体系日渐完善，推动人形机器人打开增长空间。 复盘历史，推动量产的因子将成为持续催化剂。 人形机器人是特斯拉的第三增长曲线，也为产业链公司贡献了第二增 长曲线，2024 年催化密集，有望为相关标的带来持续性投资机会。 业链低成本量产节点来临。 重点关注兼备价值量与壁垒环节，推荐以塑代钢、丝杠、传感器和减速器环节。 一、核心观点：人形机器人量产前夕，未来星辰大海 1.1 人形机器人存在确定性需求，市 ………………………………