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【天风海外&传媒 | 互联网】2024Q2业绩点评:GMV增长放缓,利润率稳健提升

风研海外  · 公众号  · 科技自媒体  · 2024-09-08 22:48
    

主要观点总结

该文章主要介绍了快手在2024年第二季度的业绩报告,包括营业收入、利润、流量、线上营销业务、其他服务收入(含电商)、直播打赏业务以及海外业务等方面的情况。文章还提到了天风证券研究所对快手的业绩评价和投资建议,同时提示了一些风险。

关键观点总结

关键观点1: 业绩概况

快手2024Q2实现营业收入309.8亿元,Non-IFRS经调整净利润约46.8亿元,业绩均超预期。

关键观点2: 流量情况

快手应用平均日活跃用户/月活跃用户分别为3.95亿/6.92亿,用户流量稳健增长。展望未来,单用户获取及留存成本或持续优化。

关键观点3: 线上营销业务

线上营销收入175亿元,同比增长22.1%,外循环广告增长强劲,内循环广告增长稳健。

关键观点4: 其他服务收入(含电商)

GMV增长有所放缓,但泛货架GMV占比有望稳步提升。月活跃买家数约1.31亿,同比增长14.1%。

关键观点5: 直播打赏业务

直播收入为93亿元,签约公会及主播数量稳健增长。展望未来,公司有望通过丰富产品形式满足不同场景下的用户需求,进一步优化直播生态系统。

关键观点6: 海外业务

海外业务实现收入的快速增长,营销收入同比增长超200%。公司将重点资源投放在核心区域进行商业化变现。


文章预览

详细观点、模型测算请联系孔蓉/刘诗雨18646809503 ‍ 天 风 海 外 团 队 GMV增长放缓,利润率稳健提升 24Q2业绩要点:利润端均超预期,降本增效成果显著 公司公布24Q2业绩。2024Q2公司实现营业收入309.8亿元,同比增长11.6%,超彭博一致预期;Non-IFRS经调整净利润约46.8亿元,超彭博一致预期,利润持续释放。24Q2公司毛利率同环比均实现提升,主要系公司收入结构改善及公司带宽费用和服务器成本占比有所下降;24Q2公司销售费用为100.4亿元,销售费用率同比上升1.3pct至32.4%,主要系电商等业务推广投入有所增加,研发费用率及管理费用率分别为9.1%和2.6%;同比下降2.3个百分点及0.8个百分点,降本增效成果显著。 我们认为公司核心业务收入增长稳健,降本增效成果显著,建议持续关注公司利润率提升趋势。  流量端:用户流量稳健增长,DAU及时长同比均小 ………………………………

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