【招商电子】生益电子：AI服务器、800G交换机等产品放量望带动公司业绩持续高增

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  点击招商研究小程序查看PDF报告原文 事件：公司发布24年财报，24全年收入46.9亿同比+43.2%，归母净利3.32亿，去年同期亏0.25亿，扣非归母3.27亿，去年同期亏0.44亿，毛利率22.7%同比+8.2pcts，净利率7.1%同比+7.9pcts，拟每10股派发现金红利2.50 元（含税）。结合公司近况，我们点评如下 ： 24Q4受益AI相关订单高速增长，收入规模创历史新高。 24年业绩大幅扭亏主要系公司持续优化产品结构，随着市场对高层数、高精度、高密度和高可靠的多层印制电路板需求增长，收入实现同比较大增长，净利润扭亏为盈。24Q4收入15.1亿同比+70.9%环比+25.0%，归母净利1.45亿，去年同期亏0.07亿环比+60.8%，扣非归母1.49亿，去年同期亏0.16亿环比+71.7%，毛利率25.0%同比+14.9pcts环比持平，净利率9.7%同比+10.5pcts环比+2.2pcts。业绩高速环增主要系亚马逊AI服务器需求量持续向上，产品结构 ………………………………