【比音勒芬】24Q2持续稳定增长，存货周转及存货结构改善

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24Q2公司营收同比+10.49%，归母净利润同比+1.74%，扣非净利润同比+16.34%，非经差异主要在于政府补助减少。24H1线下加盟增速领先，线上较快增长，线下直营单店销售有所承压。现金流同比有所减少，存货周转效率及存货结构改善。 摘要 24Q2营收 & 扣非归母净利润稳定增长。 1）24H1： 公司营收19.36亿元（同比+15.02%，下同），归母净利润4.79亿元（+15.25%），扣非归母净利润4.59亿元（+20.52%）。24H1/23H1非经常损益分别为0.20/+0.35亿元，其差异主要在于24H1政府补助减少。 2）24Q2： 公司营收6.68亿元（+10.49%），归母净利润1.17亿元（+1.74%），扣非归母净利润1.08亿元（+16.34%）。 24H1线下加盟增速领先，线上较快增长，线下直营单店销售有所承压。 1）分渠道： 24H1线上营收1.25亿元（+34.58%，占比6.44%）；线下直营营收12.77亿元（+2.41%，占比65.97%），单店平均销售金额20 ………………………………