【华西通信】金卡智能：业绩承压，持续发力氢能和过程计量

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全文摘要 事件： 2024Q1-Q3 实现营收 22.3 亿元，同比减少 2.16% ，实现归母净利润 3.0 亿元，同比减少 0.03% ，实现扣非归母净利润 2.6 亿元，同比减少 1.87% 。 2024Q3 实现营收 7.5 亿元，同比减少 9.63% ，实现归母净利润 0.8 亿元，同比减少 12.17% ，实现扣非归母净利润 0.7 亿元，同比减少 16.19% 。 1 、业绩波动，整体毛利率持续改善 公司 Q2 、 Q3 营收同比下降 6.05%/9.63%, 我们预计公司传统燃气表业务波动主要受城市老旧管网改造、城市生命安全工程建设和大规模设备更新改造等政策影响，智能工商业及智能水务保持良好增长。整体业绩有所承压。 报告期内，公司整体毛利率 42.15% ，同比提升 2.24pct ， 2024Q3 单季度毛利率 42.85% ，同比提升 3.74pct ，环比改善 0.23pct 。 整体费用率 29.9% ，同比增长 1.4pct ，其中销售 / 管理 / 研发 / 财务费用率分别为 17.8%/4.4%/7.6%/0.1% ………………………………