情绪指标结构分化

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摘要 本期微观交易温度计读数回落至56%。 主要是由于机构杠杆、配置盘力度、市场利差、不动产比价分位值降幅明显。当前拥挤度高的指标主要包括基金久期、基金超长债累计买入规模、货币松紧预期、上市公司理财买入量、政策利差、消费品比价指标。此外，近期债市成交不断缩量，使得对应换手率也逐步走低；受此影响，交易热度分位均值已持续回落至35%分位。而机构行为分位均值、利差分位均值均在67%、72%的相对高位。 本期位于过热区间的指标数量占比降至40% 。 20个微观指标中，位于过热区间的指标数量为降至8个（占比40%），位于中性区间的指标数量升至6个（占比30%），位于偏冷区间的指标数量仍为6个（占比30%）。其中发生变化的是，TL/L多空比、商品比价均由偏冷区间升至中性区间，机构杠杆、不动产比价均由中性区间降至偏冷区间 ………………………………