Q1业绩大超预期，上修公司业绩预测——斯菱股份（301550）点评

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投资要点 事件 ： 2023年4月24日，公司发布2024年一季报。2024年一季度公司实现营业收入1.63亿元，同比增长11.95%，实现归母净利润0.47亿元，同比增长101.38%，实现扣非后归母净利润0.39亿元，同比增长78.49%。 净利润增速大超预期，利润率创新高： 2024年Q1公司毛利率为33.5%，较2023年全年水平提升1.4pct，预计主要原因系客户和产品结构的持续优化，以及新产品的陆续推出等；2024年Q1公司净利润率为28.8%，较2023年全年水平提升8.5pct。除了毛利率提升、汇兑收益、利息收入带来的贡献外，规模效应之下公司的费控能力强化，销售费用/管理费用/研发费用分别同比变化-35.2%/-5.7%/-9.7%。 营收延续增长，优势产品渗透率有望持续提升： 2023年以来，公司分季度营收增速趋于回升，23Q2/23Q3/23Q4/24Q1公司单季度营收同比增速分别为-2.1%/1.8%/21.2%/11.9%。参考公司2023年度收入 ………………………………