【中泰策略】如何看待当前市场的情绪和结构？

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点击蓝字 关注中泰策略 投资要点 ❖ 一、 5月社融反弹，稳用格局初现 ❖ 二 、市场情绪迎来高点，结构演绎或偏向基本面 ❖ 三、投资建议 一、5月社融反弹，稳用格局初现 5月社融数据反弹企稳，带来短期市场情绪升高。 5月社融规模显著回升，政府债和人民币贷款贡献为主要增量。5月新增社融2.8万亿元，高于市场预期，进而带动社融存量增速回升至10.5%。总体来看，4月的社融数据较差，是受到政府债发行暂缓和国内疫情爆发的双重冲击，而进入5月两方面因素均有明显改善，带动整体社融数据明显回暖，进一步修复市场情绪。 在专项债前置发力的背景下， 5月社融数据企稳回升，这种信贷数据的回暖或支撑A股市场偏暖情绪延续。 反弹而非反转，扰动因素仍未消除。 本轮反弹已持续一段时间，稳增长政策陆续落地进一步修复市场信心 ………………………………