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摘 要 简介。 本篇报告聚焦于美国的红利ETF市场，梳理海外被动红利产品情况及其跟踪红利指数特征。同时参考海外指数编制方案，结合A股分红实际情况，作相应回测，探索相应选股思路在A股市场的选股效果。 美国Smart Beta ETF发展平稳，红利策略是主流的策略之一。 美国市场Smart Beta ETF竞争格局已较为稳定，规模前十大产品行业排名相对稳定，其中红利主题产品涉及Vanguard Dividend Appreciation ETF、Schwab U.S. Dividend Equity ETF、Vanguard High Dividend Yield ETF等产品。 美国红利指数方案解析。 不同于境内市场以红利和红利低波产品为主，美国的红利被动产品以红利质量和红利增长风格为主。观察头部产品的跟踪指数信息，总体而言，跟踪S Dow Jones旗下指数的产品相对较多。 数量控制方面，不是所有指数都设置有指数成分股数量上限。加权方式方面，有市值、股
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