顶刊JF | 加密货币市场的三因子模型

文章预览

作者 | Liu, Yukun, Aleh Tsyvinski, and Xi Wu 来源 | The Journal of Finance 2022年4月，The Journal of Finance（JF）发表了"Common Risk Factors in Cryptocurrency"一文，该文对加密货币市场的共同风险因子进行了系统性研究。该研究考察了24个加密货币特征的多空策略表现，其中基于10个特征构建的多空策略能产生显著的超额收益。该研究构建了包含市场、规模和动量的加密货币市场三因子模型，该模型可以解释上述所有策略的超额收益。该文结果表明，尽管加密货币市场与传统金融市场存在很大差异，但一些关键的定价规律仍然适用，这不仅为加密货币投资提供了新视角，也为未来开展跨市场、跨资产的定价研究指明了方向。 相关阅读： JF｜数字货币如何定价？有哪些常见的风险因子？ 引言 加密货币市场在过去几年中经历了爆炸式增长。这个新兴市场 为企业提供了一个有别 ………………………………