波司登：期待旺季表現

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波司登 Bosideng International （3998 HK） 維持盈利預測，維持買入評級 Maintain profit forecast and maintain buy rating 买入（维持评级） BUY (maintain) 投資要點/Investment Thesis 投資要點/Investment Thesis 公司發佈FY25H1財報。 FY25H1收入88億同增17.8%，凈利11.3億同增23%，營收利潤穩健增長，中期利潤增速連續7年高於收入增速。 毛利43.91億，同增17.6%，毛利率微降0.1pct至49.9%，EPS10.35分，同增22.2%，派發中期股息每股普通股6.0港仙。  收入分部， 羽絨服收入60.7億同增22.5%，凈利12.3億同增30.6% ; 貼牌加工收入23.2億同增13.4%，凈利3.9億同增14%; 女裝收入3.1億同減21.5%，虧損0.5億;多元化服裝收入1.3億同增17.2%，虧損0.1億。 Bosideng International on 28 Nov released unaudited results for FY25H1E (half-year ended September 2024): - Revenue  arrived at RMB8.80bn, up 17.8% yoy, and net profit was RMBR1.13bn, up 23% yoy. Revenue and profit gr ………………………………