AI专题：云厂AI算力自用需求或超预期（附下载）

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今天分享的是 AI专题系列 深度研究报告：《 AI专题：云厂AI算力自用需求或超预期 》 （报告出品方：华泰证券） 报告共计： 39 页 云厂对 AI 算力自我消化能力超市场预期 得益于 Al 大模型推动，海外云厂商的基础设施进入新一轮建设周期。本文从“复盘”与“展望”两个角度，对海外云厂商CapEx(资本开支)支出进行了深度梳理。2005-2023年，Amazon(亚马逊)、Microsoft(微软)、Google(谷歌)、Meta(脸书)的资本开支呈总体持续扩大趋势。其中，1)2005-2022年云计算(laaS+PaaS+SaaS)贡献主要增长动力，2)2023 年起生成式 A| 成为新增长引擎。云厂商 CapEx主要服务自用和外供两大场景。自用场景下的推理需求，存在较大市场预期差，大模型在推荐1搜索等场景落地，或带来持续 Al算力需求。 历史复盘:副除结构性因素影响，资本开支极少向下波动 云资本开支整体保持扩大趋势 ………………………………