【专题】峰度指数，揭秘期权市场尾部分布风险的关键密码！

文章预览

哈喽，我是期权小师妹~期权的事儿，问我咯！ 今天开始我们了解的东西要有一个深度了哦！开始理解期权的定价公式。今天从期权的峰度指数开始，它是 反映股市尾部分布风险特征的重要指标。 期权小师妹@期权时代综合整理于网络  01 峰度 在研究收益率的分布的时候，经常会看到山峰状的分布（如图1所示），图1中的4个例子都是山峰状的，或者说是钟形的，但是它们的高矮胖瘦各有不同，为了表征这些不同，由此引入了“峰度”概念。 图1 峰度的概念 收益率分布图形越尖锐，代表其峰度值越高，越矮胖，代表其峰度值越低，从定义上，样本X的峰度是样本的四阶标准矩，其中μ是均值，σ是标准差，而E是均值操作（如图2所示）。 图2 峰度的定义公式 02 我们需要注意三点： 1、峰度是比值，没有单位 2、峰度是一个“家族”的属性 3、正态分布这 ………………………………