想教训长债，为什么最后受伤的是短债啊?

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朋友说，听话的机构卖了长债，换成了短债，可是为什么受伤的却是短债啊?又变成听话的孩子最受伤吗？ 跨年后，短端债券收益率基本就持续处在单边上行趋势，与之相比，长债却更为抗跌。 只要资金紧的时间足够长，债市心态还是会发生一些变化。 从上周五开始，资金紧张的局面维持了一周，期间有过机构违约，也有人“认贼作父”，好在最后算是平稳落地。 长债的韧性背后是市场与ym的博弈，硬抗是绝大多数机构的想法，直到下半周才有一些松动。不过明明是想教训长债，偏偏受伤的是短债。 今天资金说不上松，但债市却调整了。四季度经济数据的超预期，以及对下周不确定性的担忧，市场还是选择了“暂避锋芒”。 从全周来看，长端收益率整体还是下行的，不过后半周整体还是处于小幅上行的状态，今天30年调整相对更大一点，达到2bp ………………………………