【中泰钢铁新材料|周策略】盈利跨度重要性高于短期盈利高度

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投资要点 投资策略： 本周上证综合指数下跌1.12%，钢铁板块上涨0.57%。周内价格走势平稳，生产企业盈利依然维持在较高水平。近期经济数据投资端出现小幅下滑，但我们对后期需求并不悲观，由于利率上升速度较慢，导致地产销售端依然维持较高水平，预计全年销售端下滑幅度将低于市场预期，房地产行业动态库销比进一步下降，下半年地产投资依然偏强，实际经济走势更加接近于稳态。工业企业近年来供给端调整非常充分，企业盈利依然处于较高水平。今年不同于2011和2013两个利率上行周期的是工业企业资产负债表修复四年后有重新扩张的可能性，高盈利的时间跨度有望进一步修复企业资产负债表和带来对经济中长期预期的变化，从而促使企业获得重新扩 ………………………………