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本文选自招商证券固收团队于2024年9月2日发布的报告《央行买卖国债落地，债市怎么走》，详细内容请参考研究报告。 作者：张伟 S1090524030002 /朱宸翰 S1090524080001 摘 要 上周债市主要演绎对债基赎回的担忧，在存单利率企稳后，信用债调整的风险也边际减弱。本周我们重点关注央行买卖国债落地后，后续债市怎么看。 一、央行买卖国债落地释放的信号 8月30日，央行发布首条国债买卖业务公告，披露8月其向一级交易商买入短期限国债并卖出长期限国债，全月净买入1000亿元。首先，央行买卖国债代表了基础货币的投放和回笼，是流动性调控方式。8月央行净买入1000亿国债，这意味着央行投放了1000亿基础货币，体现了央行对于流动性的呵护。其次，央行买入短期国债并卖出长期国债，这体现了央行维持一条向上倾斜利率曲线的诉求。向上的利率曲
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