华泰 | 通信：二季度光通信业绩高增，国内智算再推进

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通信板块2Q24业绩回顾：整体延续稳健增长，AI算力链业绩持续兑现 2Q24通信行业合计营收/归母净利润分别同比增长3.4%/6.1%，整体延续稳健增长态势。细分来看，电信运营商业绩延续稳健增长；光通信板块中头部厂商业绩持续兑现；泛物联网/ICT设备/IDC板块业绩企稳回暖。展望2H24，我们认为全球AI算力侧投资加码有望驱动光通信板块业绩延续高增长，同时关注景气度扩散方向；电信运营商板块业绩预计保持稳健增长，资本开支进一步向智算倾斜；泛物联网板块业绩有望延续回暖趋势；ICT设备及IDC板块有望持续受益国内智算需求释放；光纤光缆中海缆与DCI需求值得关注。此外建议关注新技术、新领域，如卫星互联网、低空新基建、车路云等。 点击小程序查看研报原文 核心观点 运营商业绩稳健增长，ICT设备有望受益于“外部智算需求+内部经营改善” 2Q2 ………………………………