【浙商银行FICC·固收日报】交易主题“慢半拍”

文章预览

境内市场 市场情况 周四公开市场投放力度加码，净投放规模提升至3090亿，可能有提前对冲周五巨量MLF到期缺口的考虑，隔夜加权利率继续小幅下行，中短端情绪有所回稳，下行0.5-1BP。股票、汇率、商品齐齐下挫，但长债“涨不动”，尤其是超长端涌现不少抛盘，上行0.75BP，在银行利率敏感性指标的讨论进入主流非银机构的视野后，市场终于对增发债券集中在超长期进行定价。 自10月末以来，30年国债与10年国债利差由22BP持续压缩至最低16BP，与此同时30年地方债与30年国债的利差由2BP大幅走阔至最高15BP，这背后反映的是： 大行和股份行在提前卖出超长期地方债，为后续的一级发行腾挪空间，而保险配置盘的需求较三季度明显下滑； 基金追逐久期，是近期30年国债的最大买盘，主导了这一波行情的演进。 随着最近两个交易日基金的撤退，前述两个 ………………………………