涉嫌操纵市场价格、利益输送：交易商协会对4家农商行启动自律调查

主要观点总结

近日，交易商协会对四家农村商业银行启动自律调查，怀疑其在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格和利益输送。同时，文章讨论了近期中国国债市场的高波动性，指出市场走势是市场合力的结果，并提醒投资者尊重市场、正确看待市场成交价格。文章还从全球视角分析了中国债券市场的高波动性背后的原因，指出债券市场的高波动性将成为常态。文章提到，央行的动作及信号对于债券市场的影响和风险，并呼吁投资者对于中长期债券应开始考虑风险。

关键观点总结

关键观点1: 交易商协会启动自律调查

交易商协会对四家农村商业银行在国债二级市场交易中的行为启动自律调查，怀疑其涉嫌操纵市场价格和利益输送。

关键观点2: 国债市场高波动性

近期中国国债市场出现高波动性，多空双方激烈交战，市场走势是市场合力的结果。

关键观点3: 债券市场高波动性成为常态

分析指出，由于投资范式和投资者结构的单一性，债券市场的高波动性将成为常态。

关键观点4: 央行的动作及信号

央行通过降息和针对MLF抵押品的公告等动作，对债券市场产生影响。投资者应开始考虑中长期债券的风险。

文章预览

根据银行间市场交易商协会官方网站，交易商协会对4家农村商业银行启动自律调查。 主要内容为： 近日，交易商协会监测发现， 江苏常熟农村商业银行股份有限公司、江苏江南农村商业银行股份有限公司、江苏昆山农村商业银行股份有限公司、江苏苏州农村商业银行股份有限公司在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送 。依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会对上述4家机构启动自律调查。 法询金融固收组解读： 1、作为利率债市场、特别是中长端利率债市场最活跃的几个玩家， 江苏常熟农村商业银行股份有限公司、江苏江南农村商业银行股份有限公司、江苏昆山农村商业银行股份有限公司、江苏苏州农村商业银行股份有限公司等 4家农商行被市场称为“利率债农商四小龙”，此次被交易商协会启动自律调查，可能是由 ………………………………