【华安医药】公司深度新产业（300832）：国产化学发光出海开拓者

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【华安证券医药团队】 2024年10月13日发布【24页】公司深度新产业（300832）：《国产化学发光出海开拓者》， 欢 迎与我们交流。 作者：谭国超 SAC:S0010521120002 联系人：钱琨 核心观点 l I 300亿元化学发光市场长期受外资垄断，公司厚积薄发实现追赶 根据德勤分析，我国2022年化学发光市场超过300亿元人民币，2017-2022 CAGR 22%。由于化学发光壁垒较高（仪器为封闭系统），加上国内起步较慢，国内市场基本呈现进口垄断格局：罗氏、雅培、贝克曼、西门子等外资IVD企业占据70%以上的市场规模，国产份额不到30%，存在较大的进口替代空间。公司自1995年成立以来，深耕化学发光市场近30年，我们认为目前公司已经完成了从仪器性能、检测速度、准确性、试剂丰富度等各维度对外资品牌的追赶，发展出符合国内市场需求的化学发光超高速机、全自动生化分析仪 ………………………………