“掘金”汇金债| 招商固收张伟团队

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  摘要   2024年汇金债存量规模超过5000亿元，市场对汇金债关注度有所提升。那么汇金债市场表现如何？中央汇金公司最新近况有何变化？汇金债市场投资价值怎么看？接下来我们将对此进行分析。 一、汇金债现状：存量规模增长，利差中枢稳定 截至2025年1月16日，汇金债存量规模达到5625亿元，加权平均收益率为1.82%。 存量汇金债剩余期限以4-5年和2-3年为主；债券类型包括一般中期票据和政府支持机构债，其中政府支持机构债券募集资金主要用于代表国家向控股参股金融企业进行注资和参与国有大行的再融资计划。 一级市场方面， 2010年中央汇金公司首次发债，2018年以来汇金债供给明显增加，2024年汇金债发行融资规模为历史最高。 二级市场方面， 汇金债信用利差主要包含流动性风险溢价，随着汇金债市场显著扩容，2020年下半年至今汇金债利差 ………………………………