【秋季策略报告回顾与展望】金属新材料：麦覆陇黄

文章预览

回顾与展望 本文是《智者察同 随势而制》2024年秋季策略报告金属新材料部分的内容。 报告指出， 预计2025年锌、铝、锡供应将宽松，铜矿供需偏紧。内需增长，尤其在地产、家电、汽车等行业，将推动金属需求。再生金属产业因政策支持而迎来发展机遇。品种间供需差异显著，估值结合驱动，板块强弱排序为：金＞氧化铝＞铜＞银＞铝＞不锈钢＞锌＞镍＞铅＞锡＞锂；其中黄金受利率和地缘影响，显著看涨；资源端紧张导致氧化铝和铜价格驱动向上；镍、不锈钢、锂有较强的成本支撑；多空博弈较为激烈，碳酸锂高波动维持；铅、不锈钢窄区间运行。 概况与结论 基于宏观部分的观点，内外经济对于板块品种的利多影响更大，而从原油观点判断，暂无二次通胀风险，但金融市场流动风险可能对以海外定价为代表的品种价格产生短期、剧烈的扰动 ………………………………