小马智行冲刺美股IPO：终于等到大风口

主要观点总结

芝能科技旗下小马智行提交IPO申请，计划在纳斯达克上市，估值达600亿元人民币。经历多年技术研发投入和财务压力后，上市为其提供新的融资渠道。自动驾驶领域面临技术、政策、市场等多重挑战，尤其是Robotaxi业务的商业化进程缓慢。小马智行的营收主要来源于三大板块，而IPO融资为其提供了宝贵的资金支持。尽管面临挑战，但其在核心技术、研发团队及Robotruck业务拓展方面展现出稳步发展的态势。

关键观点总结

关键观点1: 小马智行提交IPO申请并计划在纳斯达克上市

估值达600亿元人民币，这是自动驾驶领域资本热潮的复苏的一个体现。

关键观点2: 小马智行面临技术、政策、市场等多重挑战

尤其是在Robotaxi业务的商业化进程中，尽管有所进展，但整体仍面临诸多困难。

关键观点3: 小马智行的营收主要来源于三大板块

包括Robotaxi服务、Robotruck服务及技术授权和应用。其中，Robotruck业务已成为公司营收的主要来源。

关键观点4: IPO融资为小马智行提供宝贵的资金支持

帮助其加速技术研发和市场拓展，但如何快速实现盈利是其必须回答的问题。

关键观点5: 小马智行的核心竞争力在于其高水平的研发团队和技术积累

其对核心技术、研发团队及Robotruck业务拓展方面展现出稳步发展的态势。

文章预览

芝能科技出品 小马智行 （Pony.ai） 正式向美国证券交易委员会 （SEC） 提交了IPO申请，计划在纳斯达克上市，估值高达600亿元人民币 （约合85亿美元） ，自动驾驶领域资本热潮的复苏。 在经历了多年高投入的技术研发和累计亏损超过23亿元人民币的财务压力后，上市为小马智行提供了新的融资渠道，当然这条资本化的道路并不平坦，自动驾驶的商业化进程依然面临技术、政策、市场等多重挑战。 备注：目前在美国上市的自动驾驶相关的公司都没有特别好的运营模式。 01 财务现状与营收结构： 盈利之路道阻且长 小马智行作为一家成立8年的科技企业，经过多年的技术积累，其营收虽逐步提升，但至今尚未实现盈利。 据招股书显示，2022-2023年小马智行的营收分别为6839万美元和7190万美元，2024年上半年为2472万美元，合计1.65亿美元。 营收增速有所加快 ………………………………