【华鑫食饮&商贸|事件点评】新乳业（002946）：盈利能力改善，低温产品表现亮眼

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证券研究报告： 《 事件点评|新乳业：盈利能力改善，低温产品表现亮眼 》 对外发布时间：2024年9月8 日 发布机构：华鑫证券 本报告分析师： 孙山山 SAC编号：S1050521110005 新乳业 事件 2024年8月29日，新乳业 发布2024年半年度报告。 投资要点 ▌业绩持续增长，盈利能力改善 2024H1总营收   53.64亿元（同增1%），主要系核心品类低温鲜奶/低温高端酸奶增长所致；归母净利润2.96亿元（同增25%），扣非归母净利润3.13亿元(同增36%)。其中2024Q2总营收27.51亿元（同减1%），归母净利润2.07亿元（同增18%）,扣非归母净利润2.13亿元（同增38%）。 盈利端， 2024H1毛利率同增1pct至29.23%，主要系成本与结构优化所致；销售费用率同增0.5pct至16.12%，主要系促销费增加所致；管理费用率同增0.1pct至4.47%。综合来看，2024H1净利率同增1pct至5.68%，盈利能力改善。          ▌低温 ………………………………