鱼跃医疗2024三季报点评：单季度收入转正，长期看好老龄化赛道优质标的【东吴医药朱国广团队】

主要观点总结

该文章主要介绍了公司的经营业绩、财务状况、业务发展趋势以及投资评估等信息。

关键观点总结

关键观点1: 公司业绩与财务状况

公司在2024年前三季度实现营业总收入60.28亿元，归母净利润15.32亿元，扣费归母净利润12.74亿元。Q3单季度收入实现正增长，但受到疫情和资产处置收益影响。

关键观点2: 业务发展与海外市场

公司血糖业务和海外市场具有强劲的发展潜力，年底至明年上半年将有两款CGM在国内上市，欧洲市场预计也较快拿证。同时，公司呼吸机预计较快在美国市场上市。

关键观点3: 投资评估与风险提示

考虑到行业环境压力和市场竞争压力加剧的因素，对公司2024-2026年的归母净利润进行了调整，并给出了相应的PE估值。同时，提示了市场竞争加剧、新产品研发或推广不及预期的风险等风险。

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点击蓝字 关注我们   投资要点   投资要点 事件： 公司公告，2024年前三季度，公司实现营业总收入60.28亿元（-9.53%，表示同比增速，下同），归母净利润15.32亿元（-30.09%），扣非归母净利润12.74亿元（-23.74%），收入符合我们预期。 公司Q3单季度收入实现转正。 单Q3收入实现17.20亿（+2.21%），归母净利润4.11亿（-40.95%），扣非净利润3.10亿（-25.38%）。Q3是传统销售淡季，公司在去年7、8月仍有疫情反复高基数背景下，单季度收入实现正增长实属不易，显示出一定业绩韧性。 去年同期资产处置收益影响，公司净利率回落正常区间。 2024Q3单季度，公司销售毛利率/销售净利率分别为50.32%/23.87%，分别同比变化-0.92pct/-17.44pct。公司毛利率在国内宏观环境下仍保持较为平稳水平。2023年前三季度，公司上手厂土地收储资产处置收益为5.43亿，今年前三季度资产处置 ………………………………