【华泰固收】行情的第二阶段与市场的位置

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如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 核心观点 节前政策组合拳大大的改变了市场预期。行情运行至此，我们判断： 第一， 市场或进入行情的第二阶段——增长政策验证期； 第二，A股等估值已经回归合理区间，后续对业绩预期的敏感度提升； 第三，后续的关注点：财政等政策发布会，三季报业绩，11月份美国大选、美联储降息节奏，以及12月份中央经济工作会议。 我们在此前总结过行情的一般规律，“行情的启动看政策，演绎看新资金，持续性看基本面，转折有标志性事件”（《 节后转债机会如何把握？ 》 2024年10月7日）。政策组合拳已经大大改善了市场的情绪，市场出现快速上涨。如果市场走的更远，还需要改变增长预期和优化非经济因素，财政政策事关总需求，毫无疑问是焦点。随着赔率的弱化，市场对增长政策的验证关注 ………………………………