害怕“黑天鹅”？期权组合策略帮你防范尾部风险！

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期权凭借其交易的灵活性广受投资者的喜爱。对于广大投资者来说，最新接触的必然是期权的单腿策略。 比如预期大涨，就买入看涨期权； 预期大跌，就买入看跌期权； 在压力位则卖出看涨期权； 在支撑位则卖出看跌期权。 但在现实交易中，我们往往会遇到一个问题，就是总感觉买期权权利金太贵，卖期权时则总害怕“黑天鹅”事件的发生。 本文主要介绍一些常用的组合策略及其在交易中的一些注意事项，以期让投资者能够更好地管控自身的风险、平滑收益，让资产得到更加稳健的增长。 01 方向性价差策略 方向性价差策略是指买入一份看涨（看跌）期权，同时卖出一份相同到期日、不同执行价的看涨（看跌）期权。由于看涨、看跌以及执行价高低的不同，方向性价差策略共有以下四种情况： 图为买入牛市价差损益情况 图为买入熊市价差损益 ………………………………