联影医疗2024半年报点评：业绩符合预期，国内外稳健增长 【东吴医药朱国广团队】

主要观点总结

本报告主要分析了某公司上半年的业绩及市场情况。公司上半年营收和归母净利润均实现增长，国内短期承压但国际市场保持较快增长。各产品线稳健发展，市占率位居国内前列。报告也提到了公司未来面临的风险提示，并对未来的投资建议做出了分析。

关键观点总结

关键观点1: 公司业绩概览

公司在上半年实现了营收增长，并且归母净利润也实现了增长。尽管国内市场上半年收入有所下滑，但海外市场收入实现了高速增长。

关键观点2: 产品线发展

公司的各产品线稳健发展，其中设备收入占据较大比重。按国内新增市场金额口径计算，公司在多个产品领域的市占率位居前列。

关键观点3: 服务收入及市场装机情况

公司服务收入实现增长，全球整机系统累计装机超过 20000 台/套，未来服务收入有望提升。

关键观点4: 风险提示与投资评级调整

报告提到了国内常规业务销售不及预期风险和关税风险等风险提示。同时，由于国内反腐对行业需求的短期影响，调整了未来几年的归母净利润预测。

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点击蓝字 关注我们   投资要点   投资要点 事件： 24H1 营收实现 53.33 亿元（ + 1.18 % ，同比，下同），归母净利润 9.50 亿元（ + 1.33 % ），扣非归母净利润 7.98 亿元（ +1.39% ）。 24Q2 营收实现 29.83 亿元（ -2.47% ），归母净利润 5.87 亿元（ -3.49% ），扣非归母净利润 4.98 元（ -2.47% ）。上半年业绩符合我们预期。 国内短期承压，国际市场保持较快增长 ： 24H1 国内市场上半年收入实现 44.01 亿元（ -3.35% ），国内收入占比 82.51% 。 24H1 海外市场收入实现 9.33 亿元（ +29.94% ），海外收入占比 17.49% ，其中亚太市场收入 4.72 亿元；北美区域收入 2.60 亿元；欧洲区域受历史基数和季节性波动影响，实现营收 0.93 亿元，同比有所下滑；新兴市场区域取得高速增长，实现营收 1.08 亿元，其中以南非、阿根廷、沙特为代表的非洲、南美以及中东区域国家市场表现优异。 ………………………………