5000亿！央行出钱了

主要观点总结

央行创设了名为“证券、基金、保险公司互换便利”（SFISF）的货币政策工具，旨在支持资本市场。该政策允许证券、基金、保险公司通过抵押股票、ETF等换取国债、央票，再将这些国债、央票质押或出售给银行等机构以获取资金购买股票、ETF。此举提高了非银机构的融资能力，不会直接提供资金给非银机构，也不会扩大基础货币规模。

关键观点总结

关键观点1: 创设新的货币政策工具SFISF

央行宣布支持资本市场的货币政策工具落地，名为“证券、基金、保险公司互换便利”，首期额度5000亿元。

关键观点2: SFISF的操作流程

机构将股票、ETF等抵押给央行换取国债、央票，再将这些国债、央票质押或出售给银行，最终获取资金用于购买股票、ETF。

关键观点3: SFISF的意义和影响

SFISF提高了非银机构的融资能力和股票增持能力，增强了相关机构获取资金的便利性，有利于发挥证券、基金、保险公司的稳定市场作用。

关键观点4: SFISF不违反现行法律规定

尽管现行《人民银行法》规定央行不得直接向非银金融机构提供贷款，但SFISF采用的“以券换券”的方式不违反该规定。

文章预览

10月10日，央行宣布创设“证券、基金、保险公司互换便利”（简称SFISF），首期额度5000亿元，后续可视情况追加。这标志着我国首个支持资本市场的货币政策工具落地。 简单理解该项政策，就是证券、基金、保险公司以后可以向央行“借钱”买股票，操作上可以分成三步：1.上述机构将手中股票、ETF等抵押给央行，换取国债、央票；2.将换到的国债、央票质押或出售给银行等机构，换取资金；3.用换到的资金买入股票、ETF等。 业内人士表示，现行《人民银行法》规定，央行不得直接向非银金融机构提供贷款，SFISF采用的是“以券换券”的方式，既提高了非银机构融资能力，又不是直接给非银机构提供资金，不会扩大基础货币规模。SFISF将大幅提升机构的资金获取能力和股票增持能力，显著增强相关机构获取资金的便利性，有利于更好发挥证券、基金 ………………………………