国盛通信｜算力进入产业、政策共振期

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摘要 产业端，英伟达H20芯片或将量产，利好国内服务器ODM/OEM。 据wccftech报道，英伟达对华“特供版”AI芯片H20可能在今年第二季度开始量产，适逢GTC大会将在3月18日开幕，我们认为应持续关注英伟达新品的发布情况。H20作为绕开美国商务部对华限制条款的特定版本，有望缓解国内高端芯片的短缺，同时有望为服务器代工带来业绩增量。 海外，戴尔发布FY2024财报，AI服务器营收、指引均超预期，带动北美算力股齐上涨。 FY24Q4，戴尔基础设施解决方案部门（ISG）营收93.3亿美元，yoy-6%，qoq+10%，其中AI服务器出货量8亿美元，积压订单翻倍达到29亿美元，ISG下季度将实现“中位数”环比增长。截至周五收盘，戴尔股价上涨31.6%；美满电子、博通、Coherent、AMD其他AI算力股均有积极表现，我们认为美股的积极情绪有望传导至国内市场，我们继续看好光通信板块 ………………………………