【中金外汇 · 半年报】2024下半年展望：英镑或有所走弱

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总论 ► 今年年初市场对英国央行的降息预期维持在高位（OIS市场一度预计英国央行年内降息100基点之上），但随着英国经济数据自年初以来持续走强，尤其3月以来，英国经济的持续上行和美国/欧元区的走弱形成鲜明对比，这使得降息预期也明显回落，而英镑则在今年上半年表现抢眼。 ► 展望2024年下半年，我们认为英镑在G10货币中的表现可能不如今年上半年，考虑到英国通胀目前已经下行至其2%的目标水平，英国央行大概率会略早于美联储开启降息，而虽然英国经济基本从2023年下半年的温和衰退中明显反弹，但今年下半年可能面临一定的回落风险；而相较于市场对美国经济增长的预期可能偏强，而这也可能对英镑形成一定压制。总体看，我们认为英镑很难走出明显的突破性走高行情，大概率会在下半年回归到大区间震荡行情（1.26-1.30）。 Conte ………………………………