天奈科技·深度｜阿尔法：渗透率加速和美国放量的稀缺性【天风电新】

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本文数据和模型请联系：孙潇雅/张童童 摘要 当前时间点为什么看好天奈科技？国内有望进入渗透率提升拐点+出海临近放量时间点。 渗透率：从天奈24Q1销量增速看，渗透率有望迎来拐点，我们认为或与快充趋势加强和碳管较炭黑出现经济性有关 从过去说起，20-23年碳纳米管复合增速明显跑输锂电池。 根据高工锂电数据，2020年中国碳纳米管浆料市场规模在4.8万吨，到2023年增长至11.7万吨，3年复合增速34%。2020年中国锂电池出货量143GWh，到2023年增长至886GWh，3年复合增速84%。我们分析原因在于碳管单耗下降、锂电池23年明显去库。 24Q1天奈销量增速达43%，明显跑赢行业的20%左右，拐点或现。 天奈科技2024年1季度出货量较上年同期增长约43%，根据高工锂电数据，2024Q1中国锂电池出货量200GWh，同比增长18%。其中动力、储能电池出货量分别为149GWh、40GWh，同 ………………………………