小鹏汽车 | 2024Q2：毛利率超预期 静待新品周期【民生汽车 崔琰团队】

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0 1 事 件 概 述 北京时间8月20日，小鹏发布24Q2财报：24Q2实现单季营收81.1亿元，同比/环比分别为+60.2%/+23.9%。24Q2销量约为3.0万辆，同比/环比分别为+30.2%/+38.4%。24Q2汽车业务毛利率为+6.4%，同比/环比分别为+15.0pts/+0.9pts。24Q2单季归母净亏损为12.8亿元，同比减亏，环比基本持平。 0 2 分 析 判 断 ►   毛利率超预期 经营质量持续优化 营收端： 24Q2实现单季营收81.1亿元，同比/环比分别为+60.2%/+23.9%。其中24Q2当季汽车业务收入为68.2亿元，同比/环比分别为+54.1%/+23.0%。同环比增加主要由于交付量的增加所致。24Q2单车ASP由24Q1的25.4万元下降至22.6万元。 交付量方面，24Q2销量约为3.0万辆，同比/环比分别为+30.2%/+38.4%。主要与汽车业务收入一致。 其他业务方面，24Q2营收达到12.9亿元，同比/环比分别为+102.5%/+28.8%；同环比增加主要由于维修服务销售增长与累计汽车销售 ………………………………