【招商策略】8月出口当月同比增幅扩大，汽车产销同比跌幅收窄——行业景气观察（0911）

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张夏  S1090513080006  陈星宇  S1090522070004 本周景气度改善的方向主要在中游制造领域。上游资源品中，水泥价格继续回暖，金属价格多数下跌；中游制造领域，8月汽车、乘用车产销同比跌幅收窄，各类挖掘机、装载机销量三个月滚动同比增幅扩大。信息技术中，8月台股电子厂商营收多数延续较高增长，集成电路进出口同比增幅收窄。消费服务领域，白酒、肉鸡苗价格上行。8月出口当月同比增幅扩大，并超市场预期。推荐关注景气回暖的部分中高端制造业和消费服务领域，以及出口延续强势的家电、汽车、手机等。 核心观点 【本周关注】 8月出口当月同比增幅扩大，并超市场预期，主要原因在于海外补库需求和抢出口效应仍在，同时受台风天气影响，部分7月积压的货物在8月推迟释放；进口增速受天气因素影响，单月波动较大，一定程度也与内需 ………………………………