【华鑫食饮&商社|事件点评】伊利股份（600887）：收入环比改善，利润超预期

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证券研究报告： 《 事件点评|伊利股份：收入环比改善，利润超预期 》 对外发布时间：2024年11月6 日 发布机构：华鑫证券 本报告分析师： 孙山山 SAC编号：S1050521110005 伊利股份 事件 2024年10月30日，伊利股份 发布2024年三季度报告。 投资要点 ▌ 调整期收入承压，原奶供需错配程度减弱 公司2024Q1-Q3实现营收887.33亿元（同减9%），归母净利润108.68亿元（同增16%），扣非归母净利润85.09亿元（同增1%）。其中2024Q3公司营收290.37亿元（同减7%），归母净利润33.37亿元（同增9%），扣非归母净利润31.84亿元（同增20%）。 盈利端， 2024Q3公司毛利率同增2pct至34.85%，主要受益于原奶成本下降，三季度牛群结构进一步优化，原奶供给持续降低，供给过剩阶段性缓解，预计四季度原奶产量保持下降趋势，销售/管理费用率分别同比+1pct/-0.4pct至18.96%/3.53%，未来公司持续加强 ………………………………