【天风海外】Marvell FY25Q2点评：业绩超预期，数据中心业务增长强劲，其他业务或将回暖

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天 风 海 外 团 队 Marvell FY25Q2点评：业绩超预期，数据中心业务增长强劲，其他业务或将回暖 事件：Marvell发布FY25Q2财报。 FY25Q2收入为12.7亿美元，超彭博一致预期1.5%。毛利率46.2%，低于彭博一致预期43bps。调整后净利润2.7美元，超彭博一致预期3.7%。按业务分类， Data center收入为8.8亿美元；Carrier infrastructure收入为7590万美元；Enterprise Networking收入为1.51亿美元；Consumer收入为8890万美元；Automotive 收入为7620万美元。 分业务具体来看： 数据中心（Data center）： FY25Q2收入8.8亿美元，qoq+8%，yoy+92%。增长主要由电光产品的强劲需求、定制硅片如预期地爬产、存储和交换机收入增长所推动。 数据中心业务进展顺利：定制产品方面， 定制AI计算硅片的持续增长。电光产品方面，800G DSP初步出货；51.2T以太网交换机进入量产；业内首个1.6 Tbps PAM4 DSP推出；新的CXL近内存 ………………………………