今年618，透露了怎样的经济趋势？

文章预览

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议  昨天（6月17日），统计局如期公布了 5 月的宏观经济 “数据包”。我们结合两个月的数据来看看国内的消费趋势有哪些变化。 1.  整体来看，4、5 月社零大盘虽仍在增速 4% 以下的低位徘徊。但 5 月相比前两个月是有一定的边际改善。消费并未单边一路下跌，更多是在磨底期内的低位波动。 2.  拉动边际改善的最大功臣，即相对强劲的线上实物零售。按统计局调整历史数据后的口径，4、5 月线上实物零售额的分别同比增长了 9.6% 和 12.9%，明显强于大盘，且 5 月提速明显。此次 618 大促普遍取消预售，开启时间提前至 5.20，使得更大比例大促消费前置在 5 月应当是主要诱因。但相对的，6 月可能就要承担消费前置的苦果。 3.  其他渠道中，占社零整体 60% 以上的线下商品零售（4、5 ………………………………