国君研究｜中报总结2024（二）

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01 、 电子：上半年晶圆制造行业复苏，盈利能力逐步修复 02、 社零：寻局部景气，挖错杀龙头 03、 化妆品：分化加剧，强者恒强 04、 轻纺-轻工：经营分化加剧，行业整合提速 05、 轻纺-个护家清：需求延续弱复苏，品牌与渠道为胜负手 06、 非银-券商：投资改善好于预期，供给侧改革再度推进 07、 非银-保险：资负共振，盈利超预期 08、 银行：营收承压，利润改善，资产质量有波动 【电子 】 上半年晶圆制造行业复苏，盈利能力逐步修复 受消费电子补库拉动，国内晶圆代工厂全面复苏。 中国集成电路制造行业24Q2收入243.27亿元，环比增长11.29%，同比增长24.83%，板块强势反弹。其中，中芯国际24Q2收入13.63亿美元，环比增长8.2%，同比增长22.66%，毛利率上升超预期，达到13.9%。产能利用率12英寸已满产，综合产能利用率达85%。24Q3预期本土需求提升，12 ………………………………