国君计算机｜三重底已现，信创与新质吹响反攻号角

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投资建议： 看好信创、新质生产力、AI三大方向。 基本面、估值、持仓三重底已现，凸显配置性价比。 基本面角度，收入端景气度仍然低迷，大企业相较于小企业有更好的韧性，行业利润率已经位于盈亏平衡线附近，未来基本没有进一步下降的空间。预计未来景气度反转后，利润将迎来更大的弹性。从估值角度来看，三种估值方法都说明行业估值水平位于近五年来不到5%分位。从基金持仓角度来看，基金配置比例已下降至2.62%，低配1.29%，同样位于近五年来5%分位以下。基本面、估值、持仓三重底部已现，凸显配置性价比。 信创与政策与需求双驱动。 支持性政策不断出台，为信创常态化采购提供有力保障，同时信息化创新领域逐步进入订单落地期，相关政策的持续发布为行业注入强劲动力；“微软蓝屏故障”、“黎巴嫩通信设备爆炸”等海外突发 ………………………………